Coin Newsweek – 26 Şubat 2026 (TSİ 21:30) – Altın fiyatları, jeopolitik gelişmeler, ticaret politikası belirsizlikleri ve yükseliş yönlü kurumsal tahminlerin karmaşık bir bileşimini değerlendiren yatırımcılarla birlikte psikolojik olarak önemli 5.200 dolar/ons seviyesine yakın dengelenmiş durumda. Değerli metal, küresel çalkantı ortamında güvenli liman statüsünden yararlanmaya devam ediyor [citation:1][citation:5].
Spot altın, Avrupa işlem saatlerinin geç saatlerinde yaklaşık 5.190 dolardan işlem gördü ve hafta başında ulaştığı 5.248,89 dolarlık üç haftanın en yüksek seviyesinden hafif bir geri çekilme yaşadı. Metal, 2025’teki olağanüstü %64’lük rallinin üzerine 2026 başından bu yana yaklaşık %20 değer kazandı [citation:2][citation:9].
Jeopolitik Akıntılar: İran Görüşmeleri Odakta
Piyasalar, Perşembe günü Cenevre’de yapılması planlanan Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki son nükleer müzakere turunu yakından izliyor. Bu görüşmelerin sonucunun hem altın hem de petrol piyasaları için önemli etkileri olabilir [citation:1][citation:2].
ABD elçileri, artan askeri gerilimlerin ortasında İran heyetiyle bir araya geliyor. Bu gerilim, Orta Doğu’da önemli bir ABD askeri yığınağı ve İran petrolü ile silah ihracatına bağlı kuruluşlara yönelik yeni yaptırımların ardından geldi. Analistler, yapıcı bir çözümün piyasaların son dönemdeki risk priminin bir kısmını geri çekmesine yol açabileceğini, bir anlaşmazlığın ise yeniden güvenli liman alımlarını tetikleyebileceğini öne sürüyor [citation:2][citation:5].
ING analistleri bir notta, “ABD-İran nükleer görüşmelerinin bugünkü sonucu, fiyatların yönü için kilit önemde olacak. Yapıcı bir çözüm, piyasanın petroldeki risk primini kademeli olarak geri çekmesine yol açarken, bu durum değerli metallere yönelik daha geniş duyarlılığı da etkileyecektir” dedi [citation:2].
Ticaret Politikası Belirsizliği Sürüyor
Karmaşık zemine eklenen bir diğer unsur da, ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer’in Başkan Trump’ın küresel tarifeleri “uygun olduğu yerlerde” %15’e çıkarma niyetini doğrulaması oldu. Bu ticaret politikası söylemindeki tırmanış, altının ekonomik belirsizliğe ve potansiyel para değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak çekiciliğini pekiştirdi [citation:1][citation:7].
OCBC stratejisti Christopher Wong, “Fiyat hareketi, yeni politika (tarife) belirsizliğinin, jeopolitik endişelerin ve zayıf bir doların yeniden fiyatlanmasını yansıtıyor. Piyasalar jeopolitik haberleri, dolar hareketlerini, tarife sürprizlerini ve Fed politikası belirsizliğini sindirirken, ara dönemde iki yönlü konsolidasyon hala muhtemel” dedi [citation:5].
Kurumsal Tahminler Yükselişe İşaret Ediyor
Kısa vadeli konsolidasyona rağmen, büyük finans kurumları altın için önemli bir yükseliş potansiyeli öngörüyor. JPMorgan, altının 2026 sonuna kadar ons başına 6.300 dolara ulaşabileceği yönündeki tahminini yineledi. Bu, mevcut seviyelerden potansiyel %21’lik bir kazanç anlamına geliyor [citation:2][citation:4][citation:9].
Banka, temel itici güçler olarak merkez bankalarından ve yatırımcılardan gelen sürekli talebi gösteriyor. JPMorgan analistleri, merkez bankası alımlarının son yıllardaki 1.000+ ton seviyelerinden ılımlı hale gelmesi beklenmekle birlikte, 2026’da yaklaşık 755 ton seviyesinde kalmasının muhtemel olduğunu belirtiyor. Bu, 2022 öncesi yıllık 400-500 ton ortalamasının hala önemli ölçüde üzerinde [citation:4].
JPMorgan Global Research, “Merkez bankalarının altın alımları üç yıl üst üste 1.000 tonu aşmış olsa bile, merkez bankası alımlarındaki artış eğiliminin 2026’ya kadar daha da gelişme potansiyeli var” diye yazarken, ETF’ler, vadeli işlemler, külçe ve sikke talebi yoluyla yatırımcı talebinin de güçlü kalması gerektiğini ekledi [citation:4].
Bank of America da yükseliş yönlü tahminlere katılarak altının önümüzdeki 12 ay içinde 6.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor [citation:2][citation:4]. Bu arada Goldman Sachs, egemen alımların fiyatları yıl sonuna kadar 5.400 dolara doğru itebileceğini görürken, UBS, 2028’e kadar 80 altın madeninin kapasitesini tüketeceğinin öngörülmesiyle “aşırı kıtlık” çağına işaret ederek uzun vadeli hedefini 6.200 dolara yükseltti [citation:6][citation:8].
Teknik Seviyeler ve Piyasa Duyarlılığı
Teknik perspektiften bakıldığında, altın yükseliş trendini koruyor. RoboForex analistleri, XAUUSD’nin yükselen bir kanal içinde işlem gördüğünü, acil direncin 5.335 dolarda ve bir sonraki yükseliş hedefinin 5.560 dolar yakınında olduğunu belirtiyor. Aşağı yönde ise destek 5.090 dolar ve 4.860 dolarda görülüyor [citation:10].
Piyasa duyarlılığı göstergeleri yapıcı olmaya devam ediyor. Deutsche Bank, beyaz metallerin altına karşı yeniden daha iyi performans göstermeye başladığını ve altın-gümüş oranının 57’ye düştüğünü gözlemledi. Bu oran, bankanın 60-65 aralığındaki uzun vadeli varsayım aralığının altında bulunuyor. Bu dinamik, bankanın yıl sonu için 100 dolar/ons olan gümüş tahminini destekliyor [citation:5].
Yatırımcı pozisyonlanması da yükseliş beklentilerini yansıtıyor. Vadeli işlem piyasalarında uzun pozisyonlanma devam ederken, ETF girişleri yılın başlarındaki çıkış döneminin ardından pozitife döndü. CME FedWatch aracı şu anda 2026 için üç adet 25 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor. Bu da getirisi olmayan altını tutmanın fırsat maliyetini azaltarak metali daha da destekleyecektir [citation:5].
Geleceğe Bakış
İşlem seansı ilerlerken, piyasalar Federal Rezerv’in para politikası yörüngesi hakkında ek ipuçları için ABD haftalık işsizlik başvuruları verilerini de izleyecek. Beklenenden zayıf bir işgücü piyasası verisi, faiz indirimi beklentilerini güçlendirebilir ve altına ek destek sağlayabilir [citation:10].
Analistler, jeopolitik ve politika belirsizliklerinin bir araya gelmesi nedeniyle volatilitenin yüksek kalmaya devam etmesinin muhtemel olduğu konusunda uyarıyor. Altın için uzun vadeli yapısal duruş bozulmamış görünse de, piyasalar gelişmeleri sindirdikçe ve yatırımcılar son rallinin ardından kâr aldıkça kısa vadeli düzeltmeler mümkün olmaya devam ediyor [citation:3][citation:7].
Şimdilik altının, karışık sinyallere rağmen 5.200 doların üzerinde tutunabilmesi, altta yatan talebin derinliğini gösteriyor. Merkez bankaları biriktirmeye devam ederken, kurumsal tahminler yükselişe işaret ederken ve jeopolitik riskler azalma belirtisi göstermezken, değerli metalin belirsiz bir dünyada tercih edilen güvenli liman varlık statüsünü korumak için iyi bir konumda olduğu görülüyor.
Kaynaklar: Mettis Global / Yahoo Finance / Moneycontrol / JPMorgan / Bank of America / ZAWYA / Reuters / RoboForex
Feragat: Bu içerik yalnızca piyasa bilgisi amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir.
